花旗银行周二发布计划阐明，在赛富时公布第一财季功绩前将其认识价从200好意思元下调至188好意思元，保管“中性”评级。此举主要基于对该公司续约周期蔓延及客户组合优化趋势的担忧。

　　下调原因：往复周期蔓延与续约优化

　　花旗分析师Tyler Radke在阐明中指出，实地调研反映浮现，赛富时正濒临往复周期蔓延和客户在续约时进行更大范围组合优化的挑战。基于此，分析师已将2027财年的盈利预测下调至公司本人瞻望区间的低端。

　　花旗推断，赛富时第一财季有机cRPO增长约9%，但第二季度的增速调换可能进一步放缓至8%-8.5%。商场现时对第一财季的共鸣预期为：营收约110.6亿好意思元，明陞M88体育中国官网转机后每股收益3.12好意思元。

　　基本面纪念：AI运行增长但宏不雅压力犹存

　　纪念2026财年（死心2026年1月），赛富时在AI规模得回显耀推崇——其AI代理平台Agentforce已作事提升8000家客户，数据云年化收入打破10亿好意思元，同比增长超120%。但花旗此前已指出，Agentforce的本色生意化孝顺在短期内仍相对有限，中枢CRM业务的需求波动性值得良善。

　　商场瞻望：功绩调换将成关键变量

　　花旗这次下调认识价刚巧赛富时行将发布2027财年第一财季财报（推断5月底公布）前夜。投资者将重心良善科罚层对AI业务生意化推崇的最新流露、cRPO增长趋势以及全年营收调换是否保管。死心发稿，赛富时股价报约214好意思元。

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