想科将于周三盘后公布2026财年第三季度财报。阛阓多量预期，AI基础模范的强盛需乞降数据中心业务的握续增长将成为本次财报的中枢看点，有望激动公司营收竣事双位数增长。

　　事迹预期：营收利润双增

　　华尔街分析师展望，想科第三季度营收将达到155.8亿好意思元，同比增长10.1%；Non-GAAP每股收益展望为1.04好意思元，同比增长8.3%。公司官方指挥的营收区间为154亿至156亿好意思元，每股收益为1.02至1.04好意思元。

　　AI基建：超大范围客户需求强盛

　　AI基础模范订单是本次财报的重中之重。第二季度，想科来自超大范围客户的AI基础模范订单达21亿好意思元，激动全年AI订单预期上调至逾越50亿好意思元。首席实施官Chuck Robbins此前示意，展望2026财年来自超大范围数据中心的AI干系营收将达30亿好意思元。

　　分析东谈主士指出，跟着云厂商加快成立AI集群，想科在数据中心交换、路由及光互联界限的上风正握续扩大。公司Silicon One架构与Acacia光模块的组合，有望在800G向1.6T演进历程中占据故意位置。

　　业务结构：收罗业务领涨

　　分业务看，m88体育收罗业务展望将持续领跑。分析师展望第三季度收罗产物营收将达84.2亿好意思元，同比增长19.1%。安全业务展望为19.9亿好意思元，不雅察性业务为2.79亿好意思元。处行状务展望为37.9亿好意思元，同比微增0.5%。

　　订单动能与企业需求

　　第二季度产物订单同比增长18%，勾搭第六个季度竣事双位数增长。值得温雅的是，即便剔除超大范围客户，产物订单仍增长10%，理解企业、电信和众人部门的需求也在同步回暖。园区收罗的大范围换机周期正在张开，为收罗开辟业务提供了握续复旧。

　　需温雅的风险成分

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　　毛利率是阛阓温雅的潜在风险点。第二季度Non-GAAP毛利率降至67.5%，主要受高阶硬件产物组合及内存价钱高涨影响。阛阓将温雅本季度毛利率能否企稳。

　　此外，想科仍靠近Arista、Dell及HPE等竞争敌手在AI收罗和企业安全界限的热烈竞争。财报电话会上对于AI订单可握续性以及Splunk整合发扬的指挥，将成为影响股价的关节变量。

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